● Her yatırım firmasının ölçeklenme sınırları vardır. Bu sınırı bulmak pahalı bir süreçtir.
● Varlık sahiplerinin kariyer riski, AUM ölçeğini zorlar. Daha büyük fonlar ön tarafta (ücretler) daha fazla bahse girerken; daha küçük fonlar arka tarafta
(pay) daha fazla bahse girer.
● Çoğu yatırımcı yaşam deneyimlerini küçümser. Bir kişiyi ne kadar çok tanırsanız, onları o kadar iyi değerlendirebilirsiniz.
● Erken yaşta karşılaşılan zorluklar, gelecekteki başarının iyi bir göstergesidir. “Omuzlardaki yongalar, ceplerdeki çipleri artırır.”
● Ortalama olmak betadır. Henüz başkalarının görmediği şeyleri görmelisiniz.
● Aşırı varyans algısı kötü bir şeydir. Sürekli olarak yeni bilgileri dikkate almak zorundasınız.
● İletişim küçümsenir. İronik bir şekilde, daha fazla iletişim aracı daha az büyük iletişimci yaratmıştır.
● Tohumlama, yüksek güven ilişkilerinden gelir. Bir ilk fon toplama süreci, neredeyse tamamen bir kişinin o ana kadar inşa ettiği güvene bağlıdır.
● Stratejiye daha fazla odaklanmak ve kişiye daha az odaklanmak çok boyutsuzdur. Portföye bakıp işletmeye bakmamak tembel düşüncedir.
● Kurucular, halka açık piyasalarda daha az sevilebilir olabilir. Bu, özel piyasalarda işe yaramaz.
● Sevilebilirlik, güvenilir olmanın bir göstergesidir. Sevilebilirlik, özel piyasalarda işe yarar.
● Daha gösterişli arabalara sahip fon yöneticileri, bir düşüş sırasında daha erken pes eder. Yanlış şeylerle motive oluyorsanız, uzun süre kalmazsınız.
● Harika GP'ler para hakkında düşünme özgürlüğünü ister. İyi GP'ler sadece para kazanmak ister.
● Referans almak güçlüdür. Erik'in GP'lere gittiği soru, “Sizi şaşırtan bir geri bildirim aldınız mı?”dır.
● Stratejilerin değiştirilmesi cezalandırılır. Para kaybetmek sorun değil, ama bunu söylediğiniz şekilde yapmalısınız.
● Yatırım dünyasında, LP'ler genellikle sadece getirilerden fazlasını satın alır. “Fakir insanlar eğlence satın alır; zengin insanlar bilgi satın alır."
21 Lessons from Erik Serrano (CEO @ Stable Asset Management)